2026年以来，北京天九共享集团正处于舆论的漩涡之中。一方面，其旗下天九共享智慧企业服务股份有限公司（下称“天九企服”）冲击港股IPO步履维艰，官网“失联”、净利润与现金流严重背离、管理层家族化等多重质疑集中爆发；另一方面，天九在人工智能与全球化领域动作频频，试图以AI数字员工、院士工作站、全球共享商务处等新叙事对冲市场疑虑。这家深耕企业服务三十余年的平台型企业，正经历成立以来最为复杂的舆情考验。

一、IPO困局：利润虚高、官网“失联”引发信任危机

天九企服于2025年底向港交所递交上市申请，宣称截至2022年至2024年收入计为“中国最大的企业资源共享服务企业”，注册用户已突破650万。然而，与其资本运作进程形成鲜明反差的是基础运营维护的严重脱节。记者发现，其官方微信公众号中的官网链接无法打开，页面提示“网站正在建设中”；创始人卢俊卿的“俊卿微名片”栏目显示404状态。

财务数据方面，营收下滑与净利润飙升的反常组合备受市场关注。2025年上半年，天九企服实现营业收入7.25亿元，同比下滑37.88%，但归母净利润却录得25.08亿元，同比大增240.9%，净利率飙升至346.1%。公告显示，利润增长主要归因于“按公允价值计入损益的金融资产”产生的价值变动收益，即持有未上市创业公司股权的重估收益。这意味着公司靓丽的账面利润并非来自主营业务，而是高度依赖外部资产估值波动，可持续性存疑。

更严峻的是，净利润并未转化为真金白银的现金流入。2024年及2025年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1.75亿元和-1.92亿元，净利润与经营性现金流长期背离。此外，创始人家族合计拥有公司约39.75%的投票权，公司治理呈现高度集中化特征。当招股书中的市场排名与官网失联、利润虚高、现金流枯竭等问题集中呈现于一篇文章时，公众对这家“中国企业资源共享服务第一股”候选企业的生态平台协同能力自然产生深层次疑虑。

二、AI突围与全球化叙事：天九的“自救式”转型

在IPO困局引发信任危机的背景下，天九共享迅速祭出AI与出海两张牌，试图重塑市场形象。2026年3月18日，天九共享宣布首批10名AI数字员工正式“上岗” ，这些数字员工拥有专属工号、被纳入绩效考核、可被同事在企业微信中搜索添加，在法务合规、数据分析、数字营销等场景中参与实际业务。创始人卢俊卿将“全面AI化”定调为企业“第四次腾飞”的核心引擎，并提出“创新的速度小于变化的速度，就等于死亡”的警句。

2026年4月21日，天九在杭州举办春季合作盛典，宣布与飞诺门阵共同成立“天九-飞诺未来低空自主智能联合实验室”及“沈寓实院士工作站”，聘任美国国家人工智能科学院院士沈寓实博士为集团首席AI科学家。据披露，天九自主研发的“天星穹”大模型已通过国家网信办备案。

全球化布局方面，天九企服于4月宣布启动 “全球共享商务处”项目，首站落子荷兰，预计2026年6月正式运营，注册用户突破650万的平台意图从国内资源链接平台向跨境产业赋能基础设施跃升。2月新春团拜会上，天九邀请任泽平、冯仑、尹烨等知名人士与两千余名民营企业家齐聚，戈峻提出2026年“万物重生”的叙事基调。3月，天九共享四大核心集团正式揭牌落户深圳宝安。

天九试图以“全面AI化+全球化出海”的新形象对冲IPO困局，但AI数字员工与院士工作站能否在短期内转化为可持续的商业模式，仍需时间验证。

三、双面叙事下的企业图景

上述种种新闻和信息，生动拼凑出天九共享在2026年的对立双面创业景观：一面是资本运作的焦急与基础运营的脱节映射出市场对其持续盈利能力的普遍质疑以及品牌信任基础逐步动摇的现实困境；另一面是AI化与全球化布局密锣紧鼓的战略突围，试图以“第四次腾飞”的新叙事掩盖深层造血能力缺失的问题。正如一篇深度文章所指出的，天九共享“从共享迷局”中走出的，或许正是创始人卢俊卿及其管理核心必须直面的最大挑战——在资本驱动与实业经营之间寻找真正的平衡。随着天九企服IPO进程的推进和市场对其中长期业务框架的进一步审视，这场围绕“共享经济”商业模式的舆情风波恐怕仍在发酵之中。

文章来源：深拾度  原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/M5PRk8rRCzYbM6m59uaurQ